Надявай се на най-доброто, подготвяй се за най-лошото. От началото на конфликта между Израел и Иран, пазарът изглежда до голяма степен пренебрегва сериозността на ситуацията. Реакцията на инвеститорите е сдържана. S&P 500 се търгува само с 3% под най-високата си стойност на всички времена. Американският долар се е покачил с 1% от трилогичния си минимум от началото на юни. Въпреки това, заложеното на карта е бъдещето на световната икономика. Исторически, бързото удвояване на цените на петрола за кратък период често води до рецесия.

Както фундаменталните, така и техническите анализатори търсят модели, за да разберат как събитията могат да се развият. Подходящ исторически пример е Първата война в Залива. Саддам Хюсеин нахлу в Кувейт, което предизвика въздушни удари на САЩ срещу Ирак. След рязък скок в цените на петрола и спад в S&P 500, пазарът бързо се възстанови.

Реакции на петрола и S&P 500 по време на войната в Ирак

Напълно е възможно сегашната слаба реакция на пазара към конфликта в Близкия изток да е просто подготовка за "покупка при спад". Ретайл инвеститорите вече са свикнали с това по време на постоянната ескалация и деескалация на търговските войни на Доналд Тръмп. Те са развили усет към това. Така че защо да не се опита да приложи този опит към геополитиката?

Но този път движенията на пазара зависят не от капризите на един човек, а от траекторията на цените на петрола. Според прогноза на Goldman Sachs, ако Протокът на Хормуз загуби половината си от транзитния капацитет поради действията на Техеран, цената на суровия петрол Brent може да се покачи до 120 долара за барел. Иранският парламент вече гласува за блокирането на този жизненоважен артерий на глобалния пазар на нефт, през който преминава една пета от световните доставки на петрол.

Траекторията на риска от затваряне на Протока на Хормуз

В регион, където липсата на ответна реакция се възприема като слабост, Иран е практически принуден да отговори на Съединените щати. Въпросът е дали действията му ще бъдат само символични или ще нанесат сериозен удар на глобалната икономика. За да могат акциите отново да започнат растеж, е необходимо да има усещане, че най-лошото е вече отминало. Това беше случаят с търговските войни. Повече от 20% ръст в S&P 500 беше продиктуван от вярата, че кулминацията на ескалацията е преминала.

Но пазарното настроение е едно — реалността е друго. Конфликтът в Близкия изток може да отвлече вниманието на инвеститорите от ескалиращата тарифна политика на Белия дом. В началото на юли изтича 90-дневното отлагане на тарифите, наложено от Доналд Тръмп. Освен Великобритания и Китай, не се очертават значими търговски споразумения. Може ли широкият фондов пазар да издържи на двойния удар — подновените търговски войни и конфликтът между Израел и Иран?

Технически, на дневната графика на S&P 500, мечките се опитват да направят корекция към растящия тренд. Кратките позиции, отворени близо до нивото от 6,060, трябва да се запазят. Първоначалните целеви зони включват района с справедлива стойност около 5,900 и ключово ниво на обръщане при 5,800.