Валутната двойка EUR/USD се срина до 1.0351 с еднодневен спад от 1.32%. Инструментът отбеляза най-ниското си затваряне за две години. Този спад беше предизвикан от неочаквано агресивни изявления от Федералния резерв, които ясно дадоха да се разбере, че през януари не се очаква намаляване на лихвените проценти.

Според актуализираните прогнози на FOMC, се очакват само две намаления на лихвите през 2025 г., значително по-малко от предходните оценки. Тази корекция на очакванията накара инвеститорите да преоценят позициите си. Вследствие на това се състоя рязък спад в борсовите индекси, покачване на доходността на държавните облигации на САЩ и, съответно, укрепване на долара.

Въпреки че остават само шест дни до Коледа, пазарите отново получиха неприятна изненада. Под влиянието на агресивното изявление на Фед, индексът S&P 500 се понижи с 2.95%, отбелязвайки най-стръмния си спад след среща от 2001 г.

Реакцията се разпростря и върху пазара на дългови инструменти. Високата доходност на американските облигации в сравнение с другите страни предоставя на инвеститорите допълнителен стимул да инвестират в САЩ. Доходността на референтните 10-годишни държавни облигации скочи с 11.5 базисни точки, надминавайки 4.5% за първи път от май. За сравнение, доходността на 10-годишните германски облигации е само около 2.29%.

Според стратезите намерението на Фед да забави темпа на намаляване на лихвите е негативно за щатския долар поради разширяващата се разлика в краткосрочните лихви със еврозоната.

Анализаторите внимателно следят промените в точковите графики на FOMC, които отразяват очакванията на отделните членове на комитета за бъдещите лихви. Последният моментален снимак показва кумулативно намаление на лихвите от 50 базисни пункта през 2025 г. (две стъпки по 25 базисни пункта всяка), два пъти по-ниско от 100-те базисни пункта, прогнозирани през септември, и под 75-те базисни пункта, очаквани от пазарния консенсус преди актуализирането.

Ревизираните прогнози засилиха перспективата за по-високи фондови лихви, като дългосрочната медианна точка сега се прогнозиpa на 3.0%. Това предполага, че текущият цикъл на намаляване на лихвите ще приключи на по-високо ниво от преди очакваното.

Едновременно с това икономическите прогнози бяха ревизирани нагоре: годишната инфлация за 2025 г. сега се очаква на 2.5%, в сравнение с по-рано прогнозираното увеличение от 2.1%. Повечето членове на FOMC смятат, че основната инфлация ще продължи да намалява през 2025 г.

Джером Пауъл отбеляза, че последното намаление на лихвите е било труден избор и потвърди намерението на Фед да забави темпа на облекчаване на паричната политика. Той подчерта, че преди всякакви по-нататъшни намаления на лихвите, централната банка очаква по-ясен напредък в намаляването на инфлационните натиски и няма да толерира инфлация постоянно над целта от 2%.

В резултат пазарите ревизират очакванията си, подготвяйки се за продължителна пауза в цикъла на облекчаване на Фед. Този сценарий може да задържи щатския долар високо до 2025 г., оказвайки допълнителен натиск върху еврото. Възможно ли е в бъдеще да се достигне паритет?

Временен възход на EUR/USD

По време на четвъртъчната европейска сесия, валутната двойка EUR/USD успя да се изкачи отново над нивото 1.0400, тъй като възходящият импулс на щатския долар леко отслабна след рязкото му покачване в сряда.

Въпреки това, фундаменталните сигнали все още не предоставят основание за промяна в общата негативна тенденция. И краткосрочните, и дългосрочните експоненциални подвижни средни (EMAs) разкриват мечи тренд.

14-дневният Индекс на относителната сила (RSI) проби под долната граница на мечия диапазон, между 20.00 и 40.00, сигнализирайки за формирането на нов низходящ тренд.

От техническа гледна точка, ключовото ниво на подкрепа за двойката EUR/USD може да бъде 1.0200, ако се пробие под двугодишния минимум от 1.0330.

При възходяща корекция, най-близката значима пречка за биковете би била около зоната от 1.0500, където е разпознато 20-дневното EMA.