গতকাল ইউরো মার্কিন ডলারের বিপরীতে সামান্য দরপতনের শিকার হয়েছে, যা মূলত মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি পাওয়ায় এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সম্ভাব্য নতুন পদক্ষেপ সংক্রান্ত প্রত্যাশার মতো বিভিন্ন কারণের প্রভাবে ঘটেছে। মার্কেটের বেশিরভাগ ট্রেডাররা বিশ্ব অর্থনীতিতে মধ্যপ্রাচ্য উত্তেজনার সম্ভাব্য প্রভাব এবং এর পরিণতিতে ইসিবির আর্থিক নীতির উপর প্রভাব সম্পর্কে আলোচনা করছেন।

বেশ কয়েকজন অর্থনীতিবিদের পূর্বাভাস অনুযায়ী, বর্তমান ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির প্রতিক্রিয়ায় ইসিবি সম্ভবত সুদের হার বাড়াবে। সম্ভবত এই বছরের জুনেই সুদের হার বাড়ানো হতে পারে। এই সিদ্ধান্তের মূল উদ্দেশ্য হবে মুদ্রাস্ফীতির চাপ মোকাবিলা করা, যা জ্বালানি সরবরাহে ব্যাঘাতের ফলে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে। তবে দীর্ঘমেয়াদে, ভূ-রাজনৈতিক প্রেক্ষাপটে ক্ষতিগ্রস্ত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বজায় রাখতে ইসিবি সম্ভবত আগামী বছরের মধ্যে আবার সুদের হার হ্রাস করতে শুরু করবে। এই দ্বৈত কৌশল ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংককে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করতে সহায়ক হবে।

এপ্রিলের বৈঠকে ইসিবি প্রায় নিশ্চিতভাবেই সুদের হার 2%-এ অপরিবর্তিত রাখবে, কিন্তু পরবর্তী বৈঠকে নতুন পূর্বাভাসে সামরিক সংঘর্ষের অর্থনৈতিক প্রভাব স্পষ্ট হওয়ার পর সুদের হার এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট বাড়ানো হতে পারে। জুনে সুদের হার বাড়ার পূর্বাভাস দেয়া অর্থনীতিবিদের অর্ধেকই 2027 সালের শেষ নাগাদ অন্তত একবার সুদের হারের হ্রাস প্রত্যাশা করছেন। গড় অনুমান অনুযায়ী 2027 সালে সেপ্টেম্বরে সুদের হার আবার 2%-এ নামিয়ে আনা হবে।

ইসিবির প্রধান অর্থনীতিবিদ ফিলিপ লেন এবং অন্যান্য বিশেষজ্ঞরা সম্প্রতি উল্লেখ করেছেন যে এই মাসে তেল ও প্রাকৃতিক গ্যাসের দামের উর্ধ্বগতির কারণে পরিবার এবং কোম্পানিগুলোর জন্য মুদ্রাস্ফীতি পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়েছে কিনা তা জানার জন্য তাদের কাছে পর্যাপ্ত তথ্য নাও থাকতে পারে। একই সময়ে তারা এসব সংকেত ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন এবং প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ নেবেন বলে জোর দিয়ে জানিয়েছেন।

সর্বশেষ প্রতিবেদন অনুযায়ী ইউরোজোনে ভোক্তা মূল্য সূচকের হার মার্চে বার্ষিক ভিত্তিতে বেড়ে 2.6%-এ পৌঁছেছে—যা 2024-এর মাঝামাঝির পর থেকে সর্বোচ্চ হার। খুচরা মূল্য সূচক ও মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগও বেড়েছে। তবে এসব প্রতিবেদনের ফলাফল মোটের উপর অর্থনীতিবিদদের পূর্বাভাসের সঙ্গেই সঙ্গতিপূর্ণ ছিল এবং মার্কেট বা নিয়ন্ত্রক সংস্থার নীতিমালায় ততটা উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন আনেনি।

ফিউচারস মার্কেটে ট্রেডাররা প্রায় পুরোপুরি নিশ্চিত যে ইসিবি আগামী সপ্তাহের বৈঠকে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে, তবুও তারা এই বছর সুদের হার দুইবার চতুর্থাংশ পয়েন্ট হার বৃদ্ধি পাবে বলে প্রত্যাশা করছে।

EUR/USD-এর বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্র অনুযায়ী ক্রেতাদের এই পেয়ারের মূল্যকে 1.1690 লেভেলে পুনরুদ্ধারের করতে হবে। কেবল সেখানে পুনরুদ্ধার করার গেলে এই পেয়ারের মূল্য 1.1720-এর লক্ষ্যমাত্রার দিকে যেতে পারে টেস্ট। সেখান থেকে এই পেয়ারের মূল্য 1.1760 পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে, তবে বড় ট্রেডারদের সমর্থন ছাড়া তা করা বেশ কঠিন হবে। পরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হিসেবে 1.1790-এর লেভেল নির্ধারণ করা যায়। এই ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্টে দরপতন হলে আমি বড় কেবল মূল্য 1.1666-এর কাছাকাছি থাকা অবস্থায় ক্রেতাদের সক্রিয় হওয়ার প্রত্যাশা করছি। যদি সেখানে উল্লেখযোগ্য সংখ্যক ক্রেতা সক্রিয় না থাকে, তবে 1.1645-এ লেভেলে দরপতনের জন্য অপেক্ষা করা বা 1.1620 থেকে লং পজিশন ওপেন করা উচিত হবে।