(Reuters) – Evropské akcie ve čtvrtek uzavřely vyšší poté, co Evropská centrální banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, zatímco investoři uvítali silné výsledky velkých bank a uvolnění obchodních napětí se Spojenými státy.
Celoevropský index STOXX 600 uzavřel seanci o 0,2 % vyšší, poté co dříve dosáhl šestitýdenního maxima.
Akcie se však z maximálních hodnot stáhly, protože investoři přehodnotili své očekávání ohledně budoucího uvolnění měnové politiky poté, co prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že před rozhodnutím o dalším snížení úrokových sazeb budou tvůrci politiky pečlivěji sledovat vývoj obchodních vztahů a jejich dopad na ekonomiku.
Tento posun v náladě se odrazil na trzích s úrokovými futures, kde obchodníci omezili sázky na zářijové snížení sazeb. Výnos dvouletých německých dluhopisů také prudce vzrostl, což tížilo akciové trhy. [EUR/GVD]
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تقلبًا أعلى قليلًا يوم الجمعة مقارنةً ببقية أيام الأسبوع. لكن إذا نظرنا إلى مخطط التقلب، سنجد أن حركة يوم الخميس كانت 47 نقطة (pips)، والأربعاء 43 نقطة، بينما بلغت حركة الجمعة، مع صدور بيانات Nonfarm Payrolls والبطالة، 58 نقطة. لذلك، وصف تداولات الجمعة بأنها "عالية التقلب" يُعد نوعًا من المبالغة. ماذا يخبرنا ذلك؟ لا شيء سوى أن المتداولين تعاملوا مع تقرير Nonfarm Payrolls بشكل شكلي ورسمي، بما يدل على أنه لا يحدد مصير الدولار في الوقت الحالي.
ماذا أظهرت بيانات Nonfarm؟ في أغسطس، تم خلق 162,000 وظيفة، كما تمت مراجعة أرقام الشهرين السابقين إلى الأعلى. قد يظن البعض أن الطريق بات ممهّدًا أمام قوة الدولار. لكن الأمر ليس بتلك البساطة. السوق يقرأ كل تقرير من خلال منظور سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي النقدية. ونواصل التكرار: في ظل الظروف الحالية، احتمالات تشديد الفيدرالي للسياسة النقدية منخفضة جدًا. يدعم ذلك الموقف الحيادي الصريح للعديد من أعضاء FOMC، وتباطؤ التضخم في الأشهر الأخيرة، وشخصية Kevin Warsh المعروف بأنه مقرّب من Trump.
Donald Trump يطالب باستمرار بخفض أسعار الفائدة. ونحن على قناعة بأنه عند تعيين Warsh رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي، كان هناك تفاهم ضمني بأن السياسة النقدية ستُكيَّف بما ينسجم مع تفضيلات البيت الأبيض. ويبقى أن نرى ما إذا كان من الممكن إيجاد توقيت مناسب لذلك بما لا يلقي بظلال سلبية على Warsh نفسه، وبما يحافظ على ثقة الرأي العام في البنك المركزي. يبدو أن وقت خفض الفائدة لم يحن بعد، لكن رفع الفائدة بدوره صعب سياسيًا على كلٍّ من Trump وWarsh. لذلك لا نزال نعتقد أن الفائدة لن تُرفع تقريبًا تحت أي ظرف من الظروف.
كيف تنسجم بيانات Nonfarm مع هذا السياق؟ إنها تعقّد مهمة Warsh؛ فإذا كان سوق العمل في طور التعافي، ينبغي عندئذٍ تحويل التركيز إلى التضخم، الذي لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف. لكن لننظر إلى بيانات Nonfarm لعام 2026 بالكامل، لا إلى شهر واحد فقط. سوق العمل لا يزال ضعيف الأداء، ولا يسجّل أرقامًا جيدة إلا بشكل متقطع. لا يوجد ما يضمن ألا تهبط قراءة أغسطس البالغة 162 ألفًا إلى 100 ألف أو أقل في أكتوبر، ولا ما يضمن أن يأتي سبتمبر بأرقام قوية للوظائف. وبالتالي لا يمكن القول إن سوق العمل قد تعافى. وإذا كان الأمر كذلك، فإن قراءة قوية واحدة لـ Nonfarm لا تغيّر آفاق سياسة الفيدرالي، على الأقل لاجتماع سبتمبر. لهذا السبب لم يزدُد الطلب على العملة الأمريكية، كما ستصدر بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع المقبل — وهي أيضًا ذات أهمية حاسمة للفيدرالي.
متوسط تذبذب زوج EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 7 سبتمبر يبلغ 46 نقطة أساس (pips)، ويُوصَف بأنه "منخفض – متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1568 و 1.1660 يوم الاثنين. القناة الرئيسية للانحدار الخطي تحولت إلى الصعود، مما يشير إلى اتجاه صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، ما يُنذِر باحتمال انتهاء الحركة التصحيحية.
S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475
R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780
يواصل زوج EUR/USD اتجاهه الصاعد على إطار الأربع ساعات (4-hour TF)، وقد يمثّل ذلك بداية موجة جديدة من الاتجاه الصاعد العالمي على الأطر الزمنية الأعلى. الخلفية الأساسية الشاملة لصالح الدولار ما زالت سلبية، فعلى الرغم من أن العوامل الجيوسياسية في عام 2026 ومن بعدها الموقف المتشدّد لـ Fed قدّمت دعماً قوياً للعملة الأمريكية، فإن هذه العوامل لم تعد تقدّم الدعم نفسه حالياً. إذا كان السعر دون المتوسط المتحرك، يُنظَر في صفقات بيع تصحيحية بأهداف عند 1.1568 و 1.1536. أما فوق المتوسط المتحرك، فتبقى صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1658 و 1.1719.
روابط سريعة
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
وماهو رأيك 
