يصبح تعداد الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. لا يزال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إلغاء القسم الصاعد من الاتجاه (الرسم البياني الأدنى) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C، والتي من المرجح أنها اكتملت. لم نحصل على الموجة الخامسة المقنعة من C التي كنا نتوقعها. أخذت هذه الموجة شكلاً مبتورًا، وهو ما يحدث أيضًا من وقت لآخر. أذكّر بأن البنى الموجية الكلاسيكية توجد عادة في الكتب الدراسية فقط. في الحياة العملية، يجب على المتداولين والمحللين أن يكونوا أكثر مرونة في تحليلهم.

للأسف، قد يصبح تعداد الموجات أكثر تعقيدًا مرة أخرى في الوقت الحالي. قد تأخذ الموجة C شكلًا ثلاثي الموجات، وستُعرّف الموجة التالية لها بالموجة D، وسيأخذ قسم الاتجاه بأكمله الذي بدأ في 27 يناير شكل بنية تصحيحية خماسية A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة D تأخذ شكلًا ثلاثي الموجات، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، والتي ينبغي أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند 1.1325.

لم تدعم أي من تقارير هذا الأسبوع الدولار. ومع ذلك، فإن الدولار يرتفع.

انخفض سعر صرف EUR/USD بمقدار 15 نقطة أساس خلال تداولات يوم الأربعاء. تحركات السوق في الوقت الحالي غريبة للغاية، إذ إن الطلب على العملة الأميركية يتزايد بثبات هذا الأسبوع، رغم عدم صدور أي حدث اقتصادي واحد يصب في مصلحة الدولار الأميركي. بدأ «السباق الاقتصادي» لهذا الأسبوع بتقرير التضخم من الاتحاد الأوروبي. وعلى الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع إلى 3.3%، مما زاد بدرجة كبيرة من احتمالات تشديد السياسة النقدية من قبل ECB اعتبارًا من سبتمبر، فإن السوق لم يعتبر التقرير سببًا كافيًا لشراء اليورو. بعد ذلك جاء مؤشر ISM Manufacturing PMI في الولايات المتحدة، والذي جاء دون توقعات السوق، لكنه أيضًا لم ينجح في تحفيز أي قوة في اليورو. كما أن تقرير JOLTS لم يُرضِ المتداولين فيما يتعلق بعدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة. اليوم صدر تقرير ADP، وجاءت قراءته كذلك دون توقعات السوق — عند 38,000 فقط. هذه القراءة ضعيفة للغاية في حد ذاتها، حتى إنني لست مهتمًا بالمستوى الذي كانت عليه التوقعات. في جميع الأحوال، كانت التوقعات أعلى.

هذا يعني أن جميع التقارير هذا الأسبوع دعمت العملة الأوروبية، ومع ذلك يرتفع الدولار لسبب ما. لا يمكن تفسير هذه الظاهرة إلا بارتفاع حاد في توقعات اتخاذ Fed قرارًا متشددًا في اجتماع سبتمبر. وقد بدأت التوقعات المتشددة في الارتفاع بعد خطاب Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole. في رأيي، السوق مخطئ مرة أخرى، وقد تتدهور المعنويات بشكل حاد اعتبارًا من يوم الجمعة، عقب صدور بيانات البطالة والوظائف غير الزراعية. ومع ذلك، لا يوجد ما يمنع المشاركين في السوق من تغيير توقعاتهم باستمرار. أذكّر بأنه قبل شهر كانت احتمالات رفع Fed للفائدة في سبتمبر تُقدَّر بين 70–80%، وقبل أسبوع لم تتجاوز 33%، والآن عادت لتقترب من 70%.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن قسم هابط تصحيحي من الاتجاه (الرسم البياني الأدنى)، والذي يزداد تعقيدًا. يبدو أن هذا القسم من الاتجاه سيتخذ شكل A-B-C-D-E. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فسيتواصل انخفاض الأسعار، مع وجود الأهداف أسفل قاع الموجة C عند 1.1325. في هذه الحالة، يُعد الوقت مناسبًا الآن لفتح مراكز بيع، إذ تمتلك الأداة إمكانية هبوط لا تقل عن 350 نقطة.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن رؤية قسم صاعد من الاتجاه، أعقبه بدء تكوّن تسلسل موجي تصحيحي. يُفترض أن بنية A-B-C قد اكتملت. إذا كان هذا صحيحًا، فقد بدأ تكوّن قسم جديد من الاتجاه الصاعد الدافِع.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. البنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتعرض للتغييرات.
2. إذا لم يكن هناك يقين بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول إليه.
3. لا يمكن أن توجد قناعة بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.