يصبح عدّ الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. لا يزال الحديث مبكرًا عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C يُرجّح أنها قد انتهت. لم نرَ موجة خامسة مقنعة ضمن الموجة C؛ فقد اتخذت هذه الموجة شكلًا مبتورًا، وهو أمر يحدث من وقت لآخر. أذكّر بأن البنى الموجية الكلاسيكية غالبًا ما توجد في الكتب فقط، أما في الأسواق الحقيقية فيحتاج المتداولون والمحللون إلى قدر أكبر من المرونة في التحليل. لذلك، كنت أكرر في مراجعاتي طوال الشهر الماضي أن على المتداولين الاستعداد لمزيد من الارتفاع في اليورو. وإذا كان عدّ الموجات الحالي صحيحًا، فإن الأداة الآن في بداية مقطع جديد من الاتجاه الصاعد.

على الإطار الزمني الأدنى، أستطيع تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات مع موجة خامسة مبتورة. كنت أتوقع هبوط اليورو إلى مستوى 13، لكن البيانات جاءت ضد الدولار، ولم يمتلك البائعون القوة الكافية لتشكيل موجة خامسة هابطة ومقنعة. لذلك يمكن اعتبار أن تشكّل تسلسل موجي صاعد جديد قد بدأ في 28 يوليو.

البيانات الثانوية فشلت في دعم الدولار

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 10 نقاط أساس يوم الثلاثاء. ظل نطاق التداول خلال اليوم محدودًا مرة أخرى، رغم أن الزوج يمكنه أن يضيف أو يفقد 10–20 نقطة أساس أخرى مع نهاية اليوم. ومع ذلك، فإن حركة أكثر قوة ليست مطروحة حاليًا. صدرت اليوم عدة تقارير في ألمانيا والولايات المتحدة، لكنها لم تثر أي اهتمام أو رد فعل يُذكر لدى المشاركين في السوق. بل يمكن القول إن أياً من هذه التقارير لم يكن لديه من الأساس أي فرصة لجذب انتباه المتداولين. إذا استبعدنا الأيام التي توقّف فيها السوق وظل يتحرك في نطاق ضيق، فإن الدولار يواصل الهبوط بشكل حاد، ويتضح ذلك خصوصًا على الرسم البياني اليومي. فمنذ 27 يوليو، أي طوال شهر كامل، لم تظهر شمعة هابطة قوية واحدة، ولا حركة تشبه التصحيح. وبذلك تكون العملة الأميركية قد تراجعت طوال شهر كامل.

لا أستطيع القول إن هذه الحركة كانت مفاجِئة، إذ كتبت مرارًا في عام 2026 أن الحرب في إيران كانت العامل الوحيد الذي يدعم الدولار. في يونيو، قدّم Fed بعض الدعم للدولار، لكنه لم يدم طويلًا. ففي غضون بضعة أسابيع، بدأ السوق يشكك في قدرة FOMC تحت قيادة Kevin Warsh على الوفاء بوعوده لخفض التضخم إلى مستهدفه. الآن نحن في نهاية أغسطس، وتواصل التوقعات المتشددة في السوق التراجع. لم يعُد أحد يتوقع تشديدًا للسياسة النقدية في سبتمبر، بينما حرب Trump في الشرق الأوسط عمليًا متوقفة. وصلت الأوضاع إلى طريق مسدود كامل؛ فلا إيران ولا الولايات المتحدة قادرتان على القيام بخطوة تحسّن من وضعها. ولا يملك أي طرف أفضلية حاسمة تسمح له بدفع الصراع إلى نهايته المنطقية. لذلك أعتقد أن العملة الأميركية قد تواصل الهبوط حتى بعد تراجع استمر شهرًا كاملًا.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الزوج ما زال يتحرك داخل مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم السفلي)، وأنه على المدى الأقصر دخل في تسلسل موجي صاعد جديد. برأيي، هذه فترة ممتازة لبناء مراكز شراء طويلة الأجل. ما لم يتطور مقطع الاتجاه الهابط الذي بدأ في 28 يناير إلى بنية ممتدة من خمس موجات—which would require a strong fundamental backdrop in favor of the dollar—فإن زوج EUR/USD يقف في بداية مقطع جديد وطويل من الاتجاه الصاعد، مع أهداف قد تمتد حتى مستوى 25.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن رؤية مقطع اتجاه صاعد تبعته بنية موجية تصحيحية. يُفترض أن بنية A-B-C قد اكتملت. إذا صحّ ذلك، فقد بدأ تشكّل مقطع اتجاه صاعد اندفاعي جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة؛ فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم يكن هناك يقين كافٍ بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.