سوق الأسهم الأمريكية يبقى تحت الضغط رغم تراجع أسعار النفط

أغلق خام برنت عند أدنى مستوى له منذ بداية حرب الشرق الأوسط، لكن ذلك لم يمنع مؤشر S&P 500 من التراجع. عمليات البيع التي قادها قطاع التكنولوجيا دفعت المؤشر العريض إلى المنطقة السالبة لليوم الثاني على التوالي.

تتوقع وول ستريت أن ترتفع أرباح شركات مؤشر S&P 500 بنحو 20% للربع الثاني على التوالي. إلا أن جزءاً كبيراً من هذه الزيادة يعكس في الواقع عدم تطابق محاسبي. فعندما تبيع NVIDIA الشرائح، تقوم بإثبات الإيرادات والأرباح فوراً، في حين يعمد العديد من عملائها إلى رسملة المشتريات كأصول ثابتة. وبالتالي، يثبت البائع أرباحه الآن، بينما يقوم المشتري بتوزيع التكلفة على عدة سنوات. لمزيد من التفاصيل، يمكن متابعة هذا الرابط.

تحسّن نشاط التصنيع في الولايات المتحدة يدعم ميل الاحتياطي الفدرالي للتشديد

نشاط التصنيع في الولايات المتحدة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عام 2021، مما يسلّط الضوء على قوة الاقتصاد ويعزّز قناعة الاحتياطي الفيدرالي بضرورة تشديد السياسة النقدية. وتسعّر العقود الآجلة الآن احتمالًا يبلغ نحو 70% لرفع سعر الفائدة في سبتمبر.

في الوقت نفسه، بدأت الشركات في هذا القطاع بخفض الأسعار، فيما يقلق المستثمرون من حجم الاقتراض المطلوب لبناء قدرات مراكز البيانات. ومع تحوّل نماذج الذكاء الاصطناعي إلى سلع متاحة على نطاق واسع وتحوّل الطلب نحو الحلول الأقل تكلفة، تتزايد المخاوف من أن الإنفاق الضخم على البنية التحتية قد يكون أقل ربحية مما افترضه المستثمرون. للمزيد من التفاصيل، يمكن متابعة هذا الرابط.

“النافذة الذهبية” أمام السوق قد تُغلق قبل المتوقع، تحذّر Morgan Stanley

تصف Morgan Stanley المرحلة الحالية بأنها «نافذة ذهبية يبدو فيها كل شيء جيدًا»، لكنها تحذر من أن الصورة قد تتغير بسرعة. فبمجرد أن تبدأ التكاليف المؤجلة بالظهور في حسابات عملاء شركات hyperscalers، قد يتبخر الدعم المحاسبي للأرباح المُعلن عنها.

إذا فشل نزع فتيل التوتر في الشرق الأوسط وتراجع أسعار النفط في موازنة الموقف المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي والشكوك حول تحقيق عوائد فعلية من الذكاء الاصطناعي، فقد تُغلق تلك «النافذة الذهبية» في وقت أبكر بكثير مما يتوقعه متفائلو مؤشر S&P. لمزيد من التفاصيل، اتبع الرابط.