بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، لا تزال بنية الموجة تشير إلى بناء نمط موجة صاعد، ولم تتغير خلال الأسبوع الماضي. لقد انخفض الجنيه كثيرًا مؤخرًا، لذا فإن الجزء من الاتجاه الذي بدأ في الأول من أغسطس يبدو الآن غامضًا. الفكرة الأولى التي تتبادر إلى الذهن هي تعقيد الموجة الرابعة المفترضة، والتي يمكن أن تأخذ شكل بنية ثلاثية الموجات، حيث تتكون كل موجة فرعية منها أيضًا من ثلاث موجات أصغر. في هذه الحالة، يجب توقع انخفاض نحو مستويات 1.31 و1.30. ومع ذلك، إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن اليورو سينخفض أيضًا، وبالتالي ستخضع بنيته الموجية لبعض التغييرات أيضًا. في الوقت الحالي، لا أرى أي سيناريوهات بديلة ذات بنية واضحة. لقد تدخلت الخلفية الإخبارية بشكل كبير في تحقيق السيناريو الأكثر بساطة.

يجب أن نتذكر أن الكثير في سوق العملات يعتمد حاليًا على سياسات دونالد ترامب. يخشى السوق من تخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي بسبب الضغط من الرئيس الأمريكي، بينما قدم ترامب نفسه حزمة جديدة من التعريفات، مشيرًا إلى استمرار الحرب التجارية. لذلك، تظل الخلفية الإخبارية غير مواتية للدولار.

ارتفع سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بمقدار 30 نقطة أساس يوم الجمعة، وفي هذه المرحلة قد يتساءل المرء: هل هذا كل شيء؟ تذكر أن كل شيء هذا الأسبوع كان ضد العملة البريطانية. جاء مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM أعلى من توقعات السوق، لكنه لا يزال أقل من عتبة 50.0. أظهر تقرير التوظيف ADP رقمًا سلبيًا. لم تصدر تقارير الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة يوم الجمعة، لكنها بالتأكيد لم تكن لتظهر نتائج قوية. يوم الثلاثاء، دخلت الولايات المتحدة في إغلاق حكومي، ويوم الجمعة انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات من 52.0 نقطة إلى 50.0. هل كان هناك حتى تقرير واحد يمكن أن يعزز الدولار الأمريكي؟

ومع ذلك، على سبيل المثال، نما الطلب على الدولار أمس لمعظم اليوم. خلال بقية الأسبوع، نادرًا ما انخفض الطلب على الدولار، وللأغلب، تحرك السوق بشكل جانبي. وبالتالي، لم يتم تسعير تقارير وأحداث هذا الأسبوع تقريبًا من قبل السوق. في رأيي، يشير هذا إلى أن السوق حاليًا لا يسترشد بالإحصاءات الاقتصادية بل بشيء آخر.

أذكركم أنه حتى إذا تجردنا من أحداث هذا الأسبوع، فمن المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين إضافيتين قبل نهاية العام، على الرغم من أن السوق كان يتوقع في السابق جولتين من التخفيف فقط في عام 2025. لا يظهر سوق العمل الأمريكي أي علامات على التعافي. تستمر المؤشرات الاقتصادية الأخرى أيضًا في الانخفاض. ولن تصدر التقارير الأهم — الوظائف غير الزراعية، معدل البطالة، ومؤشر أسعار المستهلك — على الإطلاق هذا الشهر. أعتقد أن سعر صرف الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يجب أن يكون بالفعل أعلى ببضع نقاط من المستويات الحالية.

الاستنتاجات العامة.

لقد تغيرت بنية الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. لا نزال نتعامل مع جزء من الاتجاه الصاعد الاندفاعي، لكن بنيته الموجية الداخلية أصبحت غير قابلة للقراءة. إذا تطورت الموجة الرابعة إلى نمط ثلاثي الموجات معقد، فستعود البنية إلى طبيعتها، ولكن حتى في هذه الحالة ستكون الموجة الرابعة أكثر تعقيدًا وامتدادًا من الموجة الثانية. في رأيي، أفضل نقطة مرجعية الآن هي 1.3341، والتي تتوافق مع 127.2% على مقياس فيبوناتشي. تشير محاولتان فاشلتان لاختراق هذا المستوى إلى استعداد السوق لعمليات شراء جديدة. تظل الأهداف للزوج لا تقل عن مستوى 1.38.

تبدو بنية الموجة على نطاق أوسع شبه مثالية، على الرغم من أن الموجة الرابعة تجاوزت قمة الموجة الأولى. ومع ذلك، أذكركم أن البنى الموجية المثالية توجد فقط في الكتب الدراسية. في الواقع، كل شيء أكثر تعقيدًا. في الوقت الحالي، لا أرى سببًا للنظر في سيناريوهات بديلة للجزء من الاتجاه الصاعد.

المبادئ الرئيسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. البنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تؤدي إلى تغييرات.
2. إذا لم تكن واثقًا مما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجًا.
3. لا يمكن لأحد أن يكون متأكدًا بنسبة 100% من اتجاه السوق. لا تنس أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجة مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.