في يوم الخميس، حاول اليورو تمديد الارتفاع الذي بدأ في 4 مارس، مدفوعًا بأخبار تفيد بأن قادة الاتحاد الأوروبي قرروا زيادة التمويل بشكل كبير لإنشاء جيش أوروبي، إلى جانب إجراءات تهدف إلى تحفيز الاقتصاد الألماني. ومع ذلك، يبدو أن زخمه مقابل الدولار الأمريكي يتباطأ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تباين مسار أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي.

يبدو أن المستثمرين قد أخذوا بالفعل في الاعتبار الأخبار الأخيرة من الاتحاد الأوروبي وألمانيا بشأن تخفيف السياسة المالية وإجراءات دعم الاقتصاد. ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة بنسبة 0.25%، مما يخفض السعر الرئيسي إلى 2.65% من 2.90%، وهو أمر إيجابي لسوق الأسهم المحلية وخطط تحفيز الاقتصاد، ولكنه يعمل كعامل محدود لمزيد من ارتفاع اليورو المستدام مقابل الدولار.

أولاً، هناك تباين واضح في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. حاليًا، سعر الفائدة في منطقة اليورو هو 2.65%، بينما في الولايات المتحدة، يبلغ 4.50%. ثانيًا، يبدو أن الاستخدام الاستراتيجي لدونالد ترامب لسياسات التعريفة الجمركية لتعزيز المصالح الاقتصادية الأمريكية في الأسواق العالمية يحقق نتائج، وإن كان بوتيرة بطيئة، من خلال دعم المصنعين المحليين عبر إجراءات حمائية.

توقف تراجع الدولار مؤقتًا بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن إعفاء مؤقت لبعض السلع الكندية والمكسيكية من التعريفات الجديدة البالغة 25% في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد أثار هذا التحرك الآمال في تقديم تنازلات إضافية، ولكن على الرغم من ذلك، فقد فقد مؤشر الدولار الأمريكي ICE أكثر من 3% هذا الأسبوع بسبب المخاوف من أن تصاعد الحرب التجارية قد يؤثر سلبًا على الاقتصاد الأمريكي. يرى السوق أن الاعتماد الكبير للعديد من الشركات الأمريكية على التجارة الحرة يشكل خطرًا متزايدًا. في ظل هذا السياق، حول العديد من المستثمرين تركيزهم إلى العملات الآمنة، مثل الين الياباني والفرنك السويسري.

وفقًا لتوقعات الإجماع، من المتوقع أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد أضاف 159,000 وظيفة جديدة في فبراير، مقارنة بـ 143,000 في يناير. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تظل الأجور بالساعة في المتوسط عند 4.1% على أساس سنوي، على الرغم من أنها من المتوقع أن تتباطأ إلى 0.3% من 0.5% في فبراير.

في بداية جلسة التداول الأوروبية، استأنف اليورو تقدمه مقابل الدولار، ليس فقط بسبب ضعف الدولار ولكن أيضًا في توقع تقرير سوق العمل الأمريكي اليوم. البيانات المخيبة للآمال من ADP في وقت سابق من هذا الأسبوع تثير التكهنات بأن تقرير اليوم قد يخيب التوقعات أيضًا.

إذا كان تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) أضعف من المتوقع، فقد يزداد ضعف الدولار مع تزايد التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت أقرب من المتوقع - ربما قبل الصيف. في هذا السيناريو، يمكن لزوج اليورو/الدولار الأمريكي اختبار مستوى الهدف السابق 1.0935 والتماسك فوقه. ومع ذلك، فإن هذا السيناريو مرجح فقط إذا فشلت بيانات سوق العمل والأجور الأمريكية في تجاوز التوقعات.

توقعات السوق لليوم:

الذهب (XAU/USD)

أسعار الذهب تتماسك تحت مستوى المقاومة البالغ 2,924.50 دولار. قد تؤدي البيانات السلبية لسوق العمل إلى الضغط على الدولار الأمريكي، مما يساعد الذهب على اختراق هذه المقاومة والتحرك نحو 2,950.00 دولار.

النفط الخام WTI (#CL)

يحاول النفط الخام WTI الارتداد محليًا، بعد أن ارتد من مستوى الدعم القوي البالغ 65.60 دولار. ضعف الدولار، إلى جانب الظروف الفنية المفرطة في البيع، قد يدفع أسعار النفط للارتفاع نحو 68.65 دولار.